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Quarta-feira, 10 de abril de 2013.

TastyTrade - educação financeira verdadeiramente mutável.

A indústria está mudando de pessoal, já disse antes. Agora, você pode encontrar mais e mais valioso conteúdo relacionado à negociação na web do que nunca. Pouco a pouco, ser honesto nesta brincadeira de uma indústria deixará de ser um conceito revolucionário.

Ainda não ouvi falar sobre o TastyTrade. Depois de ler este artigo definitivamente verificá-lo.

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Terça-feira, 10 de março de 2015.

tastytrade - uma revisão imparcial.

Minha primeira declaração de responsabilidade: eu não sou um odioso do comércio, embora eu tenha dado essa impressão no passado. Como você viu, fui até dedicar um artigo a eles para ajudar sua causa de volta quando eles tinham cerca de 15000 espectadores por dia e pensei que era bom espalhar a palavra. Eu também os elogiei diretamente no passado em algumas ocasiões por diferentes razões e considero que trouxeram muitas coisas boas para o mundo comercial de varejo, que eu vou enumerar mais tarde. Então, eu não sou um odiador.

Se todos no universo negociassem a mesma estratégia perfeita e nada mais, adivinha o quê? A estratégia deixaria de ser perfeita e lucrativa porque alguém tem que perder. Alguém ganha dinheiro, alguém tem que perder. Estamos falando de negociação ativa e não estamos investindo aqui. Como o comércio do Santo Graal não existe, não é um exercício muito inteligente dos anfitriões criticar outras estratégias que não se baseiam na venda de Opções usando a Posição de Volatilidade Implícita como orientação. A negação da rentabilidade e viabilidade de outros estilos comerciais é ignorar o histórico. Está ignorando a enorme evidência acadêmica documentada por comerciantes / autores experientes (não estou falando sobre CNBC sensacionalista ou MarketWatch). Isso acontece quase todos os dias. Para ilustrar o meu ponto, há alguns dias atrás eles estavam dizendo algo como "não existe tal coisa como uma tendência", questionando a existência de um dos princípios dos mercados. Em outra ocasião, eles falaram sobre o sistema Turtle Trading e como foi negativo para a indústria na medida em que criou uma lenda, um hype sobre algo que aconteceu aleatoriamente no passado, mas nunca foi aplicável enquanto vimos isso blog humilde que está longe de ser o caso. Estes são apenas dois exemplos recentes, mas é aplicável a tudo mais: Análise de gráficos, reconhecimento de padrões, atividade de negociação de opções suspeitas, estilos de negociação, seguidores de tendências, investimento de longo prazo. Você o nomeia, eles vão desacreditá-lo. O único que funciona é vender opções com base na volatilidade implícita acima de 50%. Um comerciante novato tenderá a aderir a este conselho como a Bíblia, especialmente quando é ouvido por dois veteranos de mercado de 2-3 décadas e isso é o que eu tenho um problema. Isso desencoraja a pesquisa, desencoraja a autodescoberta e estuda o comerciante rookie individual, limitando seu crescimento e potencial e vinculando-os a um sistema que, no final, não é santo graal, apenas uma outra visão para a negociação dos mercados. Onde isso deixa os milhares de investidores muito bem sucedidos que fizeram fortunas ao longo dos anos sem vender Credit Spreads? Onde isso deixa os incondicionais CTAs que conseguiram montar as tendências dos futuros monstros no passado, cujos retornos foram devidamente auditados e documentados? Onde isso deixa os comerciantes de insider que fizeram grandes apostas suspeitas antes de um "excelente" comunicado de imprensa sair e acabar fazendo milhões ou indo para a prisão? (Quase sempre faz milhões). Os mercados não são aleatórios e as vendas de opções baseadas em IVR não são a única maneira de ganhar dinheiro nos mercados.

Por exemplo, se a volatilidade é a sua vantagem, então, por que tentar superar os futuros dos mercados de scalping? um produto sem componente de volatilidade? Onde o estudo está sugerindo que este poderia ser um empreendimento lucrativo? Como eu disse, não sou tão experiente como os anfitriões, longe disso, mas digeri centenas de materiais relacionados a negociação e nunca ouvi falar de que alguém se tornasse um futuro raro. Note que não estou dizendo que a negociação de futuros seja rentável é impossível. Claro que não. Estou falando sobre escalar. Mais especificamente scalping discricionário (sem qualquer metodologia de gerenciamento de risco).

Em muitas ocasiões eles ignoram seus próprios estudos. Eu não tenho tempo para enumerá-los todos, exceto por exemplo relacionados ao corte de perdas, sendo uma boa prática. Não é só acreditar depois de programar e refinar dezenas de sistemas de negociação automatizados, é também o que seus próprios estudos como este demonstram. Por que eles criticam os perdedores, enquanto os próprios estudos sugerem que é benéfico é além de mim. Esse mesmo estudo mostra que o ajuste ao rolar o lado testado é mais rentável, mas ainda insistem até hoje em que a melhor abordagem é o rolo do não testado, como se esse estudo nunca acontecesse. Este é um único estudo com dois takeaways importantes: perdas cortadas, lado testado em rolo, ambos ignorados. Tudo baseado na porcentagem de vencedores, que no final é uma estatística irrelevante. Há muito mais, mas você entendeu.

Se você afirma que a vantagem está na duração de suas negociações, dando tempo suficiente para finalmente estar certo, então por que trocar eventos binários de um dia, como ganhos onde você está coletando muitos vencedores e um único perdedor, é devastador? Onde você tem chance de se defender quando as coisas dão errado. Os ganhos de negociação podem ser um empreendimento rentável, mas acredito que é uma combinação de compra e venda premium, como evidenciado por duas fontes muito graves que eu segui há anos, que consistentemente ganham dinheiro. De qualquer forma, deve ser feito um ponto em que esses eventos devem ser negociados com tamanhos de posição muito menores que os outros negócios "padrão", pois essa prática pode ter conotações muito negativas.

Apesar de todas as críticas, a rede de rede bem-sucedida tem muitos pontos inegáveis ​​positivos a seu favor:

Como você vê, eu sou de opinião que suas práticas comerciais têm algumas falhas que podem ser muito perigosas para os comerciantes não tão experientes ou não bem capitalizados (a maioria), mas também há muitos pontos positivos. Há margem para melhorias, mas isso só pode ser bom! Caso contrário, a vida seria muito chata. A perfeição é chata.

Se você gostou deste artigo, seja social! Sinta-se à vontade para compartilhar.

15 comentários:

Obrigado por este artigo bem escrito. Ouvi falar sobre o TastyTrade, mas nunca fui fã deste show. Eu só assisti as entrevistas com Karen the Super Trader.

Pontos sábios que você refletiu no passado. Obrigado por compartilhá-los aqui. Eu concordo com todos eles.

Boa leitura! Obrigado!

Thx Andrew. Gostou de gostar.

Este é um artigo bem pensado e abrangente, LT! Eu não poderia ter dito melhor! Aprendi uma grande quantidade de informações da Tastytrade, e por isso estou extremamente agradecido. No entanto, essa educação chegou a um enorme custo financeiramente. Acho que o melhor takeaway para qualquer comerciante novo é o seguinte:

Você aprendeu o seu homem de lições. Tough, mas de uma forma ou outra acontece com todo comerciante bem sucedido. Eu não conheci sucesso único que nunca sofreu qualquer dor ou perda significativa. A dor e as perdas são a nossa escola e, para o bem ou para o mal, sua escola inicial foi o saboroso.

Bom local, a propósito.

Devo dizer isso para mim, toda a conexão do tastytrade / TOS é muito pesada.

É realmente um enorme conflito de interesses e algo que eu esqueci de mencionar no artigo.

Obrigado pela sua contribuição Kim.

melhor comentário :) não poderia concordar mais ...

mas "muitas vezes" não é um bom conselho se o comerciante não tiver um bom plano de instalação / negociação.

é melhor reservar o capital para melhores negócios, ao invés de trocar algo todos os dias.

ignorando os perdedores porque eles têm a chance de ser rentável algum dia não é um bom plano.

O bom comércio deve ter estudos para gerenciar perdedores também (sendo objetivo)

Aprenda muito com vocês.

Eu estou atrasado para descobrir esse tópico, mas queria apenas dizer o quanto eu aprecio encontrar um grupo de pessoas respeitosas e dignas. A maior parte da Internet, infelizmente, expõe a verdadeira malévolo, mal-humorada e cruel da natureza humana. Fico feliz em ver que não é esse o caso aqui.

Obrigado pela sua entrada Trader1962.

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Recentemente, na temporada de resultados do 2º trimestre de 2013, fizemos uma experiência ao vivo para ver se alguém poderia simplesmente vender condores de ferro com greves fora do dinheiro em tantas ações quanto possível antes dos anúncios de ganhos e ter um resultado positivo após pelo menos 40-50 negociações . Para aqueles que não estão familiarizados com a propagação, um Iron Condor é simplesmente uma venda de uma chamada fora do dinheiro e um fora do dinheiro colocado vertical. Essas negociações foram feitas logo antes que as empresas estivessem planejadas para reportar ganhos. O comércio pode funcionar porque a volatilidade implícita em opções é bombeada antes desses anúncios e geralmente existe uma grande & # 8220; crush & # 8221; de volatilidade uma vez que a notícia está fora. Utilizamos o indicador de mercado esperado Market Maker Move (MMM) na plataforma thinkorswim para nos mostrar o tamanho de um movimento em que as opções estavam atualmente sendo ajustadas. Nossos spreads foram construídos exatamente fora desses níveis. Nós fizemos o nosso melhor para não escolher Cherry e simplesmente tomar tantos condores como pudéssemos que atendessem aos nossos critérios. Estávamos procurando situações em que o crédito recebido era pelo menos um mínimo de 10% do risco assumido. A maioria dos negócios estava bem acima desse mínimo, chegando em 15-20% ou mais.

Os negócios foram entrevistados ao vivo no nosso show ShadowTrader Uncovered, que é transmitido por todos os dias a 2h EST. Existem arquivos de todos os nossos shows em seu site.

A entrada, a saída, a saída e os ajustes efectuados no comércio foram introduzidos na folha de cálculo acima. Você pode fazer o download de uma cópia clicando AQUI.

Todos os negócios foram inseridos usando uma conta de dinheiro real com 1 lotes. Foi assumida uma estrutura de comissão de US $ 1,50 por contrato de opções. Os totais na parte inferior da planilha mostram as seguintes estatísticas:

TOTAL TRADES & # 8211; 45.

MAIOR GANHADOR & # 8211; $ 89.

MAIS GRANDE PERDIDO & # 8211; $ 493.

LUCRO BRUTO (PERDA) & # 8211; ($ 329,00)

LUCRO LÍQUIDO APÓS COMISSÕES (PERDA) & # 8211; ($ 493,00)

Os resultados falam muito sobre a expectativa dessa estratégia. O índice de perda de ganhos é decente, com cerca de 58% dos negócios sendo vencedores. Se você pode fazer duas vezes o que você perde em cada comércio o tempo todo, você seria uma estrela nos mercados com essa média de batedores. O problema é que esses tipos de negociações estão distorcidos do outro jeito em que eles deveriam ter maior probabilidade de trabalhar em troca de um pagamento menor. Pelo menos estatisticamente, apenas olhando o indicador de movimento esperado, isso parece ser assim. Podemos ver no nosso experimento que, embora as opções geralmente sejam sempre confiáveis, a probabilidade estatística não pode prever perfeitamente como os investidores reagirão aos anúncios de ganhos. Não leva muitos movimentos extras, onde um dos lados do seu condor é destruído por completo para tirar todos os lucros e depois alguns nos negócios vencedores. Mais uma vez, esta é uma estratégia com alta probabilidade de sucesso, mas menor pagamento onde o risco é maior do que a recompensa. Como esta temporada de lucros em particular apresentou alguns destes # 8220; blowouts & # 8221; onde a diferença durante a noite foi às vezes o dobro do movimento esperado, nós fomos obrigados a cobrir a cobertura em uma perda ou, em algumas situações, assumir uma perda máxima, quando ambas as greves de um lado estavam bem debaixo d'água sem chance de recuperação por expiração.

Isso implica que os negócios com base na probabilidade, como o condor de ferro, não funcionam? Espero que não. Eles fazem, a diferença está na duração do comércio. Os negócios que nós colocamos foram um evento binário que basicamente nos fez bem ou errado da noite para a noite com pouca oportunidade para ajustar o comércio, já que em muitos casos a expiração era naquele dia ou ao virar da esquina. Em uma venda regular de condores de ferro, você estaria dando tempo para trabalhar devagar a seu favor e ter uma oportunidade muito maior para ajustes de vários tipos, se necessário, para atenuar o risco muito antes de os movimentos de preços se aproximarem ou acelerarem.

Algumas notas adicionadas nos detalhes:

MA & # 8211; O MasterCard realmente abriu relativamente plano depois do anúncio de ganhos e, em seguida, experimentou uma enorme volatilidade intradiária no final do dia em que surgiram notícias adversas. No dia seguinte, o estoque se abriu mais alto e fez uma lua durante os primeiros trinta minutos de troca. Entre esses dois dias, sentimos que houve uma ampla oportunidade de fechar este condor com um pequeno ganho ou uma perda muito menor e não o fizemos. Nós atribuímos essa perda ao erro do comerciante. Retirar essa perda, que foi a maior, melhora os resultados, mas ainda não os torna positivos.

EXPE & # 8211; A Expedia abriu muito mais baixo do que o movimento esperado e a propagação do spread mudou-se para a perda máxima imediatamente. Nós lançamos este curto período de setembro para o qual pagamos um débito de 80 centavos contra o crédito inicial recebido de 90 centavos. Este comércio ainda está aberto e agora estamos curtos os 55 colocados e os 50 colocados em setembro. Com a negociação de ações perto de US $ 48 a partir desta escrita, fazia sentido tentar e jogar o & # 8220; hope & # 8221; cartão sobre este quando conseguimos manter o máximo risco o mesmo e atinge o mesmo simplesmente dando o crédito recebido. Continuaremos a monitorar este comércio até o final de setembro. Se o EXPE reagrupar novamente com mais de US $ 55 de agora em diante, repararia o comércio totalmente e poderíamos sair com um pequeno ganho ou pelo menos uma perda muito menor. Se o EXPE permanecer abaixo de US $ 50 no final de setembro e não mostra sinais de recuperação, fecharemos as posições para uma perda máxima de $ 500, então.